BERECHNUNG DER WIRKUNG DER MITGLIEDSTAATLICHEN OPTIONEN AUF DILUTED EPS.11 Feb 2013 20 58American Accounting Association AAA Financial Accounting Standards Committee FASC 2004 Bewertung der IASB s Vorgeschlagene Rechnungslegungs - und Offenlegungspflichten für Aktienbasierte Rechnungslegungshorizonte vol 18 Nr. 1. März 2004 65-76 American Institute of Certified Public Accountants, Rechnungslegungsgrundsätze Vorstand 1969 Ergebnis je Aktie Stellungnahme Nr. 15 AICPA Balsam, S 1994 Ausweitung der Methode der Bilanzierung von Wertschätzungsrechten auf Mitarbeiteraktienoptionen Bilanzierungshorizont vol 8 Nr. 4 Dezember 1994 52-60 Barlev , B 1984 Theorie, Pragmatismus und Konservatismus bei der Reflexion der Auswirkungen von Optionsscheinen auf verdünnte EPS Abakus vol 20 nr 1 1-15 Bierman, H 1986 Gemeinsame Aktienäquivalente, Ergebnis je Aktie und Bestandsbewertung Zeitschrift für Rechnungswesen, Wirtschaftsprüfung und Finanzen Winter 1986 62. -70 Bodie, ZRS Kaplan und RC Merton 2003 Für das letzte Mal Aktienoptionen sind ein Aufwand Harvard Business Review März 2003 63-71 Cas Ter, ABRJ Elson und LG Weld 2006 wird verdünnt EPS wird immer mehr Kunst als Fakt CPA Journal vol 76 nein 9 September 2006 26-29 Core, JEWR Guay und SP Kothari 2002 Die wirtschaftliche Verwässerung von Mitarbeiteraktienoptionen Verdünnte EPS für Bewertung und Finanzen Berichterstattung Der Rechnungslegungsbericht Vol. 77 Nr. 3 Juli 2002 627-652 Dechow, PMAP Hutton und RG Sloan 1996 Wirtschaftliche Konsequenzen der Bilanzierung der Aktienbasierten Vergütung Journal of Accounting Research vol 34 1-20 Financial Accounting Standards Board FASB 1997 Ergebnis je Aktie Der Financial Accounting Standards Nr. 128 Norwalk, CT FASB Financial Accounting Standards Board FASB 2004 Aktienbasierte Zahlungserklärung der Rechnungslegungsstandards Nr. 123 überarbeitet Norwalk, CT FASB Hess, D und E Lders 2006 Bilanzierung der aktienbasierten Vergütung Eine erweiterte Saubere Überschussbeziehung Diskussionspapier 01-42, Zentrum für Finanzen und Ökonometrie, Universität Konstanz 2001 zitiert Dez 2006 Erhältlich bei Huson, MRTW Scott und HA Wier 20 01 Ertragsverdünnung und die Erläuterung der Ertragsrenditen Die Bilanzierungs - prüfung vol 76 Nr. 4 Oktober 2001 589-612 International Accounting Standards Board IASB 2003a Ergebnis je Aktie International Accounting Standard 33 London IASB International Accounting Standards Board IASB 2003b Aktienbasierte Vergütung International Financial Reporting Standard 2 London IASB Jennings, RMJ LeClere und RB Thompson 1997 Nachweis der Nützlichkeit alternativer Erträge pro Aktie Messen Finanzanalysten Zeitschrift November Dezember 1997 24-33 Jerris, SI 1992 Option-basierte EPS-Maßnahmen Eine Alternative zu primären und vollständig verwässerten EPS Journal of Business Finance und Rechnungswesen Vol. 19 Nr. 3 April 1992 345-362 Kirschenheiter, MR Mathur und JK Thomas 2004 Bilanzierung von Mitarbeiteraktien Optionsrechnungshorizonten Vol. 18 Nr. 2. Juni 2004 135-156 Landsmann, WRKV Peasnell, PF Pope und S Yeh 2006 Welcher Ansatz für die Bilanzierung von Mitarbeiteraktienoptionen spiegelt die Marktpreisen am besten wider Ounting Studies 11 203-245 Michaels, A und R Waters 2004 EDS Backtracks auf Auszahlungsoptionen Financial Times, 26. März 2004, p 29 Millar, JAT Nunthirapakorn und S Courtenay 1987 A Hinweis zum Information Inhalt der primären und voll verwässerten Erträge Per Aktie Finanzanalysten Zeitschrift September-Oktober 1987 77-79 Ohlson, JA 1995 Ertragslage, Buchwerte und Dividenden in der Equity-Bewertung Zeitgenössische Bilanzierung Research Vol. 11 Nr. 2 Frühjahr 661-687 2005 Rechnungslegungsbezogene Bewertungsformeln Überprüfung der Buchhaltungsstudien 10 323- 347 Ohlson, JA und SH Penman 2005 Debt vs Equity Bilanzierung von Forderungen, die auf Firmen beruhen Gemeinsame Aktienperformance mit besonderer Aufmerksamkeit auf Mitarbeiter-Vergütungsoptionen White Paper Nr. 1, Center for Excellence in Buchhaltungs - und Sicherheitsanalyse, Columbia University Rice, SJ 1978 Der Information Content Des voll verwässerten Ergebnisses je Aktie Die Rechnungslegung vgl. 53 Nr. 2 April 429-438 Scott, TW und HA Wier 2000 Auf dem Aufbau einer EPS-Maßnahme ein Assess Der Immobilien der Verdünnung Zeitgenössische Rechnungswesen Forschung Bd. 17 Nr. 2 Sommer 2000 303-326 Vigeland, RL 1982 Verdünnung des Ergebnisses je Aktie in einem Optionspreisrahmen Die Buchhaltungsbewertung vol 57 nr 2 April 1982 348-357.Alle Papiere, die mit Erlaubnis wiedergegeben werden Vervielfältigung und Verteilung vorbehaltlich der Genehmigung der Urheberrechtsinhaber. Wie Mitarbeiter Aktienoptionen können den Wert der Stammaktien beeinflussen. Tallying Unternehmensgewinne war noch nie einfach, aber in den vergangenen Jahren wird es noch härter als Buchhalter, Führungskräfte und Regulierungsbehörden zu debattieren Wie man die ständig wachsende Anzahl von Aktienoptionen für Top-Manager und Rang-und-Datei-Mitarbeitern zählen Die meisten der Debatte ist vorbei, ob Optionen als Kosten gezählt werden, die die gemeldeten Erträge reduzieren und möglicherweise die Aktienkurse untergraben würden. Aber dort s Ein anderes, gleichermaßen wichtiges Problem, das weniger Aufmerksamkeit bekommt, sagt Wharton Buchhaltungsprofessor Wayne R Guay Welche Wirkung haben Optionen auf die Anzahl der Aktien Aktien ac Ompany hat im Umlauf Die Antwort kann einen großen Unterschied machen, wenn ein Unternehmen sein Ergebnis pro Aktie berechnet und wenn Investoren das kritische Kurs-Gewinn-Verhältnis berechnen. Eine feste Eigenkapital ist nicht nur Stammaktien, sagt Guay Die anderen großen Chunk ist Mitarbeiter Aktienoptionen Die meisten der Debatte über Aktienoptionen wurde, wie zu behandeln Aktienoptionen als Aufwand in den Zähler des Ergebnisses pro Aktie ihre Wirkung auf Der Nenner muss auch fixiert werden. Guay, John E Core Professor für Buchhaltung bei Wharton und SP Kothari, Professor für Buchhaltung am Massachusetts Institute of Technology, untersuchte das Problem in ihrer Zeitung, Die ökonomische Verwässerung der Mitarbeiter Aktienoptionen verdünnte EPS Für die Bewertung und die Finanzberichterstattung Das Papier wurde im Juli 2002 in der Buchhaltungsbeurteilung veröffentlicht und hat mittlerweile eine besondere Bedeutung, da Regulierungsbehörden wie der Financial Accounting Standards Board voraussichtlich im kommenden Jahr die Optionsrechnungsregeln ändern werden. Nach dem Studium von 731 Aktienoptionsplänen bei American Corporations , Guay und seine Kollegen gelangten zu dem Schluss, dass die bestehende FASB-Treasury-Aktienmethode für die Verwässerungseffekte ausstehender Optionen systematisch berücksichtigt wurde Unterschätzt die Optionen Verwässerungseffekte und damit übertreibt das Ergebnis je Aktie pro Aktie. Die Autoren kommen zu dem Schluss, dass die derzeitigen Rechnungslegungsregeln dazu führen, dass die Optionsverdünnung von durchschnittlich etwa 50 unterschätzt wird, dass die Optionsverdünnung wirklich zweimal ist, was die Unternehmen sagen, dass es sich um eine unterdurchschnittliche Verwässerung handelt Aktie, die Autoren sagen Wir übernehmen den Zeitwert der Option in unsere Messung und das wird zu mehr Verwässerung führen, sagt Guay Wenn Investoren diese Verdünnung nicht berücksichtigen können, können die Aktienkurse aufgeblasen werden. Employee-Optionen geben ihren Besitzern das Recht Um Aktien zu einem festgelegten Preis jederzeit über einen bestimmten Zeitraum zu kaufen Typischerweise ist der Kaufpreis auch der Streik oder Ausübungspreis genannt der Preis am Tag, an dem die Optionen ausgegeben werden. Das Recht zur Ausübung der Optionen kann alle auf einmal oder in Stufen erfolgen Auf die ersten Jubiläen der Stipendium Mitarbeiter Optionen in der Regel auslaufen, wenn sie nicht innerhalb von 10 Jahren ausgeübt werden. Optionen appellieren an Mitarbeiter, weil sie con Wenn der Aktienkurs über 10 Jahre auf 100 gestiegen ist, wäre eine Option mit einem 25 Ausübungspreis wert 75 Der Arbeitnehmer könnte das Recht ausüben Kaufe die Aktien für 25, dann sofort verkaufen sie auf dem freien Markt für 100 Wenn der Aktienkurs stattdessen auf 15 fiel, wäre die Option wertlos, aber der Angestellte würde kein Geld verloren haben Hat er echte Aktien besessen, er habe 10 verloren Pro Aktie. Sponsored Content. In 1985, Optionen ausstehende Unternehmen Bücher Optionen, die gewährt wurde, aber noch nicht ausgeübt wurde 4 6 der Gesellschaften Stammaktien der Stammaktien Bis 1995 war diese Zahl auf 8 9 gewachsen, die Autoren schreiben Optionen wurde Noch mehr populär in den späten 90er Jahren und weiterhin weit verbreitet trotz Kritik an ihrer Rolle in der ansteigenden Exekutive Entschädigung der vergangenen Jahre. Die wachsende Nutzung von Optionen hat eine Debatte darüber, wie sie für einige berücksichtigt werden sollte Ocate tragen sie als Kosten, streiten Optionen haben Wert und sollte als eine Entschädigung Kosten wie Lohn und andere Vorteile Andere sagen, dass seit Optionen don t beinhalten eine Übertragung von Bargeld aus der Firma Kassen, sollten sie nicht aufgelistet werden. Dieses Problem hat Erhielt in den vergangenen Jahren sehr viel Aufmerksamkeit, und der FASB erwartete im Jahr 2004 neue Regeln, die irgendeine Form der Auf - wendung erfordern. Aber das verlässt das zweite Problem, wie man die Optionen-bezogene Verdünnung des Aktienwertes, Guay und Seine Kollegen sagen, Unternehmen haben verschiedene Möglichkeiten zur Bereitstellung der Aktien benötigt, um an Mitarbeiter, die Ausübung Optionen Umzukehren Einige Unternehmen ziehen auf eine Reserve von Aktien, die noch nicht im Umlauf sind Andere verwenden Gewinne, um Aktien auf dem freien Markt zurückzukaufen, mit ihnen zu verwenden Bauen eine Reserve, um Optionen-Übungen zu treffen. Eine Weise, wenn Optionen ausgeübt werden, ist das Ergebnis, dass mehr Aktien im Umlauf sind, und das reduziert oder verdünnt den Wert der Aktien zuvor in i Nvestors hands. If ein Unternehmen hatte eine Million Aktien im Umlauf und Mitarbeiter ausgeübt Optionen, um 200.000 Aktien zu kaufen, gäbe es dann 1 2 Millionen Aktien ausstehend Dies würde das Ergebnis je Aktie beeinflussen, was durch die Aufteilung der Gesamtsumme des Unternehmens für den Zeitraum von Die Anzahl der ausstehenden Aktien Wenn das Unternehmen 1 Million erwirtschaftete, wäre das Ergebnis je Aktie 1 vor der Ausübung der Optionen und nur 83 3 Cent nach der Ausübung. Da der Aktienkurs stark vom Ergebnis je Aktie beeinflusst wird, ist das Ergebnis je Aktie geringer Würde wahrscheinlich dazu führen, dass der Aktienkurs zu fallen. In der Praxis ist die Buchhaltung nicht so einfach wie in diesem Beispiel Es ist leicht zu sehen, die Verwässerung durch Optionen ausgeübt, die ausgeübt werden, aber was ist mit den Optionen, die ausgeübt werden konnte, aber Hafen war. Investoren müssen den potenziellen Schaden berechnen, der getan werden könnte, wenn Optionen ausgeübt werden, aber sie wissen nicht, wann die Optionen ausgeübt werden, wenn überhaupt. Viele Optionsinhaber warten, bis sie kurz sind Bevor die Optionen auslaufen, in der Hoffnung, dass der Aktienkurs weiter steigen wird. Unter den laufenden Rechnungslegungsregeln wird diese Ungewissheit auf eine ganz einfache Art und Weise abgewickelt, indem man feststellt, wie viele Aktien zum aktuellen Marktpreis erworben werden könnten, wenn alle Geldbeträge möglich wären Ausgeübt Diese sind Optionen mit einem Ausübungspreis niedriger als der aktuelle Marktpreis Wenn der Aktienkurs 10 ist und der Ausübungspreis 5 ist, könnte jede Option seinen Besitzer zu einem 5 Gewinn machen. Das ist genug, um einen Anteil zu kaufen. Daher schafft jede Option Anteil Die zur Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien addiert wird, um das verwässerte Ergebnis je Aktie zu berechnen Ein Unternehmen könnte eine Million Optionen ausstehen, aber nur 500.000 in das verwässerte Ergebnis je Aktie berechnen. Das Problem mit diesem Ansatz, sagen die Autoren, Ist, dass es eine zu niedrige Zahl für potenzielle Optionen-bezogene Gewinne verwendet Das bedeutet, dass es unterschätzt die Anzahl der Aktien, die mit diesen Gewinnen gekauft werden könnte Daher ist die Verdünnung auch unterschätzt. Sin Ce-Optionsinhabern neigen dazu, die Ausübung zu verschieben, bis die Aktienkurse weiter steigen, der Wert einer in-the-money-Option, die heute stattfindet, ist tatsächlich größer als der Unterschied zwischen dem heutigen Marktpreis und dem Ausübungspreis. Wenn zum Beispiel ein Mitarbeiter eine 25-Option gehalten hat Und der Aktienkurs waren 75, die aktuellen Rechnungslegungsvorschriften würde die Option bei 50 Wert, wenn man den Angestellten 50 für die Option angeboten würde, könnte er sich weigern zu verkaufen, weil er lieber wetten würde, dass ein höherer Aktienkurs seine Option mehr machen würde Wertvoll später In der Tat ist dies das, was der typische Mitarbeiter tut. Darüber hinaus weist die FASB-Methode keinen Wert auf Optionen, die nicht mit einem Gewinn ausgeübt werden können. Das sind die Geldoptionen, wo der Ausübungspreis und der Marktpreis die sind Gleiche und out-of-the-money Optionen, wo der Ausübungspreis höher ist als der Marktpreis In der Tat, wenn man einen Mitarbeiter gefragt, eine dieser Optionen für nichts aufzugeben, würde er wahrscheinlich verweigern, auch wenn die Option ist Wertlos heute, die s Tock s Preis könnte später steigen genug, um die Option in das Geld Es s, weil diese Optionen haben eine so lange Reife, dass sie so viel Mehrwert haben, sagt Guay. To Figur, wie viel Wert der in-, at - und out - of-the-money-Optionen haben ihre Besitzer, die Autoren studierten 731 Optionen Pläne von 1995 bis 1997 Sie schlossen, dass während der FASB-Ansatz könnte zum Beispiel eine Option bei 50 Wert, könnte es einen realen Wert von 80 oder mehr haben Zu seinem Besitzer. Das bedeutet, dass die Optionen-bezogenen Gewinne mehr Aktien kaufen könnten, was zu einer größeren Verwässerung führt, wenn diese zu Stammaktien addiert werden, um das verwässerte Ergebnis je Aktie zu bewerten. Wenn die 80-Werte verwendet wurden, sollte das Ergebnis je Aktie niedriger sein und der Aktienkurs könnte Daher fallen. Along alle Optionen Pläne untersucht, die Autoren festgestellt, dass Optionen sollten die Anzahl der Aktien in der verwässerten Ertrag-pro-Aktie Berechnung um 2 96 verwendet werden Die FASB-Methode entfielen nur die Hälfte der Verdünnung 1 46 In den extremsten Fällen , Optionen Verdünnung war etwa 22, aber der FASB-Ansatz legte es nur auf 14 5.Guay sagt er und seine Kollegen sind nicht mit ihrem eigenen Optionen-Bewertungsmodell verheiratet, da jeder Ansatz viele Annahmen über Faktoren wie zukünftige Aktienkurse beinhaltet und zu welchem Zeitpunkt Mitarbeiter werden Wählen Sie, um auszuüben. Aber sie glauben, dass ihre Ergebnisse zeigen, dass die Regelmacher über die aktuelle Debatte hinausgehen sollten, ob sie Optionen als Aufwand zählen sollten. Sie sollten auch einen besseren Weg suchen, um zu ermitteln, wie die Optionen den Wert der Stammaktien untergraben. Die wirtschaftliche Verwässerung des Mitarbeiters Aktienoptionen Verdünnte EPS für die Bewertung und Finanzberichterstattung. Hinweis Immer überprüfen Sie Ihre Referenzen und machen Sie alle notwendigen Korrekturen vor der Verwendung Aufmerksamkeit auf Namen, Kapitalisierung und Termine. Die Buchhaltung Review. Description Die Buchhaltung Review ist die wichtigste Zeitschrift für die Veröffentlichung von Artikeln, die die Ergebnisse Der Buchhaltungsforschung und Erläuterung und Veranschaulichung der verwandten Forschungsmethodik Der Umfang der akzeptablen Artikel umfasst alle r Esearch-Methodik und jedes Buchhaltungs-bezogene Thema Das primäre Kriterium für die Veröffentlichung in der Buchhaltung Review ist die Bedeutung des Beitrags ein Artikel macht zur Literatur. Coverage 1926-2011 Vol 1, Nr. 1 - Vol. 86, Nr. 6. Die bewegte Wand repräsentiert Der Zeitraum zwischen der letzten Ausgabe in JSTOR und der zuletzt veröffentlichten Ausgabe einer Zeitschrift Moving Wände sind in der Regel in Jahren vertreten In seltenen Fällen hat ein Verleger gewählt, um eine null bewegte Wand zu haben, so dass ihre aktuellen Ausgaben in JSTOR kurz verfügbar sind Nach der Veröffentlichung Hinweis Bei der Berechnung der bewegten Wand wird das laufende Jahr nicht gezählt Zum Beispiel, wenn das aktuelle Jahr 2008 ist und eine Zeitschrift eine 5-jährige Umzugswand hat, sind Artikel aus dem Jahr 2002 verfügbar. Terms im Zusammenhang mit der Moving Wall Fixed Wände Zeitschriften ohne neue Bände werden dem Archiv hinzugefügt Absorbierte Zeitschriften, die mit einem anderen Titel kombiniert sind Vollständige Zeitschriften, die nicht mehr veröffentlicht werden oder die mit anothe kombiniert wurden R title. Subjects Business Economics, Business. Collections For-Profit Akademische Kunst Wissenschaften IV Sammlung, Kunstwissenschaften IV Sammlung, Business Economics Collection, Business I Collection. Preview nicht verfügbar. In diesem Papier, wir leiten ein Maß für verdünnte EPS, die die enthält Wirtschaftliche Auswirkungen der Verwässerungseffekte von Mitarbeiteraktienoptionen Wir zeigen, dass die bestehende FASB-Treasury-Aktie zur Bilanzierung der Verwässerungseffekte ausstehender Optionen die Optionen verwässernde Effekte systematisch unterschätzt und damit überbewertet wird. EPS Mit festen Daten über 731 Mitarbeiteraktien Optionspläne, unsere vorgeschlagene Maßnahme deutet darauf hin, dass die wirtschaftliche Verwässerung aus Optionen im Durchschnitt um 100 Prozent höher ist als die Verwässerung des gemeldeten EPS nach der FASB-Treasury-Aktie Wir untersuchen die Auswirkungen unserer Analyse auf die Aktienkursbewertung, die Preis-Gewinn-Relation , Und die Rendite-Gewinn-Beziehung Wir zeigen analytisch, dass, wenn Unternehmen Optionen haben hervorragende, empi Rische Anträge von Equity-Bewertungsmodellen, die gemeldeten Pro-Share-Erträge als Input verwenden, z. B. Ohlson 1995, ergeben nach oben vorgespannte Schätzungen des Marktwertes der Stammaktien. Wir prognostizieren, dass bei der Differenz zwischen unserem Maß der wirtschaftlichen Verwässerung aus Optionen und dem FASB-Treasury-Aktien Methode Verdünnung von Optionen ist größer, die beobachteten Rendite-und Preis-Gewinn-Koeffizienten werden kleiner sein, und wir bieten einige, wenn auch schwache empirische Unterstützung für diese Vorhersage. Page Thumbnails.
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